מנורה מבטחים מול הפניקס מול מגדל: השוואת קרנות פנסיה 2026
הקרנות המקיפות של מנורה מבטחים, מגדל והפניקס מנהלות יחד כ-687 מיליארד שקל, לפי חישוב שלנו מנתוני פנסיה נט של רשות שוק ההון לאוגוסט 2026. ההפרש ביניהן קטן ממה שנהוג לחשוב. במסלול לבני 50 ומטה הפניקס הניבה 50.92% בשלוש שנים, מנורה מבטחים 50.28% ומגדל 47.66%. דמי הניהול הממוצעים שנגבו בפועל דומים מאוד: 0.14% עד 0.15% מהצבירה ו-1.53% עד 1.73% מההפקדות. מה שמשנה את התוצאה יותר משם החברה הוא המסלול שבחרתם ודמי הניהול בהסכם האישי שלכם.
מאיפה מגיעים הנתונים במדריך הזה?
כל המספרים כאן לקוחים ממאגר פנסיה נט. קרנות הפנסיה מדווחות אליו מדי חודש לרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, והרשות מפרסמת את הנתונים לציבור כדי שאפשר יהיה להשוות בין הקרנות. אותו מאגר זמין גם כמאגר פתוח באתר data.gov.il.
השתמשנו בדיווח האחרון שהיה זמין, של חודש אוגוסט 2026, ושלפנו אותו ב-4 באוקטובר 2026. התשואות מוצגות כפי שהן מופיעות במאגר. השווינו מסלול מול מסלול זהה: מסלולי הגיל (לבני 50 ומטה, 50 עד 60, 60 ומעלה) ומסלול המניות. מספר שמופיע כ"חישוב שלנו" הוא חישוב של המגזין על בסיס הנתונים האלה.
חשוב לזכור: תשואת עבר אינה מבטיחה תשואה בעתיד. שלוש שנים הן תקופה קצרה יחסית לחיסכון של עשרות שנים.
כמה כסף מנהלת כל אחת מהקרנות?
מנורה מבטחים היא הגדולה מבין השלוש, בפער ניכר. הנה סך הנכסים של הקרן המקיפה בכל המסלולים, ולצידו הנכסים במסלול לבני 50 ומטה בלבד:
| קרן | סך נכסים בכל המסלולים | נכסים במסלול לבני 50 ומטה |
|---|---|---|
| מנורה מבטחים פנסיה | כ-325.1 מיליארד ₪ | כ-66.1 מיליארד ₪ |
| מגדל מקפת אישית | כ-211.5 מיליארד ₪ | כ-40.5 מיליארד ₪ |
| הפניקס פנסיה מקיפה | כ-150.9 מיליארד ₪ | כ-60.2 מיליארד ₪ |
מקור: פנסיה נט, רשות שוק ההון, דיווח אוגוסט 2026 (נשלף ב-4 באוקטובר 2026). הסך בכל המסלולים הוא חישוב שלנו: סכום הנכסים של כל המסלולים שהקרן מדווחת.
גודל הקרן לא אומר כלום על התשואה. הוא כן אומר שהקרן מנהלת כסף של הרבה חוסכים, ושהיא חלק מקבוצת ביטוח גדולה. ההשוואה שחשובה לכם היא של המסלול שבו נמצא הכסף שלכם.
מה הייתה התשואה במסלול לבני 50 ומטה?
זה מסלול הגיל של החוסכים עד גיל 50, ובשלוש הקרנות הוא מנהל עשרות מיליארדי שקלים. לפי פנסיה נט, נכון לאוגוסט 2026:
| קרן | ינואר עד אוגוסט 2026 | 3 שנים (מצטבר) | 5 שנים (מצטבר) | ממוצע שנתי, 3 שנים |
|---|---|---|---|---|
| הפניקס | 7.48% | 50.92% | 65.37% | 14.70% |
| מנורה מבטחים | 8.44% | 50.28% | 64.33% | 14.54% |
| מגדל | 8.15% | 47.66% | 58.83% | 13.87% |
מקור: פנסיה נט, רשות שוק ההון, דיווח אוגוסט 2026 (נשלף ב-4 באוקטובר 2026).
הפניקס ומנורה מבטחים כמעט צמודות. בשלוש שנים הפער ביניהן הוא 0.64 נקודות אחוז, ובחמש שנים 1.04 נקודות. מגדל מאחור: כ-3 נקודות בשלוש שנים וכ-6 נקודות בחמש שנים. מתחילת 2026 התמונה אחרת: מנורה מבטחים בראש עם 8.44%, ומגדל לפני הפניקס.
מה זה אומר בשקלים? לפי חישוב שלנו, 100,000 שקל שהיו במסלול הזה לפני שלוש שנים היו עומדים על כ-150,920 שקל בהפניקס, כ-150,280 שקל במנורה מבטחים וכ-147,660 שקל במגדל. החישוב מניח סכום אחד בלי הפקדות נוספות ובלי משיכות.
גם המובילה מתחלפת. לפי חישוב שלנו מהתשואות החודשיות במאגר, ב-2024 הפניקס הובילה עם 16.57%, לפני מנורה מבטחים (14.59%) ומגדל (14.37%). ב-2025 מנורה מבטחים הובילה עם 18.99%, לפני הפניקס (17.97%) ומגדל (17.17%).
ומה קורה במסלולים לגילאים מבוגרים יותר?
במסלולי הגיל המבוגרים יש פחות מניות. במנורה מבטחים, לפי חישוב שלנו מפנסיה נט, החשיפה למניות היא כ-60% מהנכסים במסלול לבני 50 ומטה, כ-50% במסלול לבני 50 עד 60 וכ-32% במסלול לבני 60 ומעלה. לכן בתקופה הזו התשואות שם נמוכות יותר. גם כאן הסדר בין הקרנות לא קבוע:
| מסלול | קרן | 3 שנים (מצטבר) | 5 שנים (מצטבר) |
|---|---|---|---|
| לבני 50 עד 60 | הפניקס | 46.49% | 58.53% |
| לבני 50 עד 60 | מנורה מבטחים | 43.50% | 56.79% |
| לבני 50 עד 60 | מגדל | 42.21% | 52.70% |
| לבני 60 ומעלה | הפניקס | 33.39% | 41.88% |
| לבני 60 ומעלה | מנורה מבטחים | 32.51% | 44.12% |
| לבני 60 ומעלה | מגדל | 31.42% | 39.37% |
מקור: פנסיה נט, רשות שוק ההון, דיווח אוגוסט 2026 (נשלף ב-4 באוקטובר 2026).
במסלול לבני 60 ומעלה, הפניקס מובילה בשלוש שנים, אבל מנורה מבטחים מובילה בחמש שנים. זו עוד סיבה להסתכל על כמה תקופות ולא על מספר אחד.
מה עם מסלול מניות ומסלול שעוקב אחרי S&P 500?
מי שבחר מסלול מניות לקח יותר סיכון, וקיבל בתקופה הזו יותר תשואה. בשלוש הקרנות התוצאות כמעט זהות:
| קרן | ינואר עד אוגוסט 2026 | 3 שנים (מצטבר) | 5 שנים (מצטבר) |
|---|---|---|---|
| מנורה מבטחים, מסלול מניות | 9.30% | 60.39% | 73.91% |
| מגדל, מסלול מניות | 9.28% | 59.55% | 69.72% |
| הפניקס, מסלול מניות | 8.99% | 60.61% | 68.95% |
מקור: פנסיה נט, רשות שוק ההון, דיווח אוגוסט 2026 (נשלף ב-4 באוקטובר 2026).
במסלול שעוקב אחרי מדד S&P 500 ההבדלים קטנים עוד יותר, כצפוי ממסלול מחקה. לפי פנסיה נט, התשואה בשלוש שנים הייתה 34.93% במגדל, 34.49% במנורה מבטחים ו-34.25% בהפניקס. במסלול כזה התשואה נקבעת בעיקר לפי המדד, ולכן דמי הניהול הם ההבדל שנשאר.
כמה דמי ניהול גובות הקרנות בפועל?
בקרן פנסיה יש שני סוגי דמי ניהול: אחוז מהצבירה (מכל הכסף שכבר נחסך) ואחוז מההפקדות (מכל הפקדה חודשית). פנסיה נט מפרסם את הממוצע שכל קרן גבתה בפועל מכלל העמיתים. הוספנו כמה קרנות נוספות כדי לתת הקשר:
| קרן | דמי ניהול ממוצעים מהצבירה | דמי ניהול ממוצעים מההפקדות |
|---|---|---|
| מנורה מבטחים | 0.15% | 1.73% |
| מגדל מקפת אישית | 0.14% | 1.56% |
| הפניקס פנסיה מקיפה | 0.14% | 1.53% |
| הראל פנסיה | 0.16% | 1.47% |
| כלל פנסיה | 0.14% | 1.52% |
| מיטב פנסיה מקיפה | 0.11% | 1.25% |
| אלטשולר שחם פנסיה מקיפה | 0.15% | 1.24% |
| מור פנסיה מקיפה | 0.19% | 1.05% |
| אינפיניטי פנסיה מקיפה | 0.18% | 1.00% |
מקור: פנסיה נט, רשות שוק ההון, דיווח אוגוסט 2026 (נשלף ב-4 באוקטובר 2026). ממוצע שנגבה בפועל מכלל העמיתים בקרן.
בין מנורה, מגדל והפניקס ההבדל בממוצע קטן. דוגמה לפי חישוב שלנו: חוסך עם צבירה של 300,000 שקל שמפקיד 2,000 שקל בחודש, ומשלם בדיוק את הממוצע, ישלם בשנה כ-865 שקל במנורה מבטחים, כ-794 שקל במגדל וכ-787 שקל בהפניקס. אותו חוסך היה משלם כ-630 שקל בשנה לפי הממוצע של מיטב.
הנקודה החשובה: אלה ממוצעים. יש עמיתים שמשלמים הרבה יותר מהממוצע ויש שמשלמים פחות, לפי ההסכם שנחתם דרך המעסיק או מול הקרן. את דמי הניהול שלכם תמצאו בדוח השנתי שהקרן שולחת. אם אתם בקרן ברירת מחדל שנבחרה על ידי משרד האוצר, דמי הניהול שם קבועים לתקופה, וכתבנו עליהם במדריך קרן פנסיה ברירת מחדל 2026.
אז איך בוחרים בין מנורה, הפניקס ומגדל?
על בסיס הנתונים, אין כאן מנצחת ברורה. יש כמה בדיקות שכדאי לעשות לפני שמחליטים משהו:
- באיזה מסלול אתם? הדוח השנתי מציין את המסלול. מסלול גיל שלא מתאים לגיל שלכם משפיע על התוצאה יותר מההבדל בין הקרנות.
- כמה דמי ניהול אתם משלמים? השוו את המספרים בדוח השנתי לממוצעים בטבלה. אם אתם מעל הממוצע, זו נקודה לשיחה עם הקרן או עם המעסיק.
- השוו מסלול זהה ולאורך זמן. שלוש וחמש שנים, ולא שנה אחת. כפי שראינו, המובילה התחלפה בין 2024 ל-2025.
- אל תשכחו את הביטוח. קרן פנסיה מקיפה כוללת גם ביטוח נכות ושארים. לפני מעבר בין קרנות כדאי לבדוק מה קורה לכיסויים האלה. פירטנו את כיסוי הנכות בקרן במדריך ביטוח אובדן כושר עבודה.
להשוואה רחבה יותר בין כל קרנות הפנסיה בשוק, ראו את השוואת קרנות הפנסיה המלאה.
שאלות נפוצות
איזו קרן הניבה את התשואה הגבוהה ביותר בשלוש השנים האחרונות?
במסלול לבני 50 ומטה, לפי פנסיה נט נכון לאוגוסט 2026, הפניקס הניבה 50.92% מצטבר בשלוש שנים, מנורה מבטחים 50.28% ומגדל 47.66%. הפער בין הפניקס למנורה קטן מנקודת אחוז אחת. תשואת עבר אינה מבטיחה תשואה בעתיד.
האם יש הבדל גדול בדמי הניהול בין מנורה, הפניקס ומגדל?
בממוצע לא. לפי פנסיה נט, דמי הניהול הממוצעים שנגבו מהצבירה הם 0.15% במנורה מבטחים ו-0.14% בהפניקס ובמגדל. מההפקדות: 1.73% במנורה, 1.56% במגדל ו-1.53% בהפניקס. אלה ממוצעים. מה שאתם משלמים בפועל כתוב בדוח השנתי שלכם.
איזו מהשלוש היא קרן הפנסיה הגדולה ביותר?
מנורה מבטחים. לפי חישוב שלנו מנתוני פנסיה נט לאוגוסט 2026, הקרן המקיפה שלה מנהלת כ-325.1 מיליארד שקל בכל המסלולים. מגדל מקפת אישית מנהלת כ-211.5 מיליארד שקל, והפניקס פנסיה מקיפה כ-150.9 מיליארד שקל. גודל הקרן אינו מדד לתשואה.
איפה אפשר לבדוק את הנתונים האלה בעצמי?
במערכת פנסיה נט של רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. אותם נתונים מתפרסמים גם כמאגר פתוח באתר data.gov.il, ומתעדכנים מדי חודש לפי הדיווחים של הקרנות. כדאי להשוות מסלול זהה בין הקרנות, ולא מסלול מניות מול מסלול גיל.
כדאי לעבור קרן בגלל פער תשואה של שנה אחת?
לרוב לא על סמך שנה אחת. לפי חישוב שלנו מהתשואות החודשיות בפנסיה נט, במסלול לבני 50 ומטה הפניקס הובילה ב-2024 ומנורה מבטחים הובילה ב-2025. כדאי להסתכל על שלוש וחמש שנים, ולבדוק קודם את דמי הניהול שלכם ואת המסלול שבו אתם נמצאים.
מקורות
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון: מאגר פנסיה נט, נתוני קרנות הפנסיה החדשות 2024 עד היום (data.gov.il): נכסים, דמי ניהול ותשואות של כל המסלולים
- פנסיה נט, אוגוסט 2026: מסלולי לבני 50 ומטה של מנורה מבטחים, הפניקס ומגדל (תשואות, דמי ניהול, נכסים)
- פנסיה נט, אוגוסט 2026: מסלולי 50 עד 60, 60 ומעלה, מניות ו-S&P 500 של שלוש הקרנות
- פנסיה נט, אוגוסט 2026: מסלולי לבני 50 ומטה של מיטב, אלטשולר שחם, מור, אינפיניטי, הראל וכלל (דמי ניהול ממוצעים)
המידע במאמר זה הוא מידע כללי ואינו מהווה ייעוץ פנסיוני אישי. תשואות העבר אינן מבטיחות תשואות בעתיד. הנתונים נכונים לדיווח אוגוסט 2026 בפנסיה נט. החישובים במאמר הם חישובים של המגזין להמחשה בלבד.